美元走强金价承压回落，市场聚焦美国CPI指引
周二（5月12日）亚洲交易时段，黄金价格自三周高位出现日内回调，持续走低并一度跌破4700美元关口。截至15:15，现货金最低探至4687.34美元/盎司，目前交投于4696美元附近。市场情绪保持谨慎，等待美国CPI数据提供方向指引。与此同时，国际地缘局势持续紧张，相关谈判进展有限，推升美元避险属性并对原油价格形成支撑，加剧全球通胀担忧与主要央行政策预期。美元小幅走强进一步限制黄金上行空间，短期黄金价格承压震荡。
地缘因素升温 黄金冲高回落
近期国际地缘局势负面消息不断，部分国家之间持续僵持，令和平协议预期明显降温。相关方面未能就核心议题达成共识，数月来的对峙局面尚未出现缓和迹象。
有报道指出，相关方面对长期僵持现状已失去耐心，同时对谈判进程感到不满。多位知情人士透露，相比近几周的谨慎姿态，如今已有更认真考虑进一步行动的可能性。局势升级预期快速升温，避险资金回流美元资产，间接给黄金价格带来下行压力。
通胀与政策预期扰动Decode官网 美元走强压制金价
市场普遍担忧，国际紧张局势推高能源价格，可能再度点燃全球通胀压力。根据交易市场定价显示，主要央行在年内重启加息的概率约为25%，这一预期进一步巩固美元走势。当前全场目光聚焦即将公布的CPI数据，该数据将直接左右市场对后续货币政策的预判，进而影响美元强弱与黄金定价。
受政策预期升温带动，美元指数小幅抬升，黄金作为无息贵金属资产承压明显，价格自高位区间展开回落。不过从盘面表现来看，金价下跌并未出现持续放量抛售行情，空头动能后劲不足，投资者不宜盲目看空金价后市。
技术形态梳理 黄金多空进入拉锯区间
从技术盘面来看，黄金四小时级别走势韧性较强，周一在100周期简单移动平均线下方获得支撑企稳。金价自前期下跌行情的38.2%斐波那契回撤位开启反弹，随后向上突破61.8%回撤位置，整体技术形态对多头格局形成有利支撑。
（现货黄金4小时图）
动量指标显示，金价上行动能整体稳固，但尚未进入强势单边上涨趋势。相对强弱指数维持在58附近，呈现温和多头动能；MACD指标柱状线小幅运行在零轴下方，多空暂时保持均衡态势。
盘面关键阻力集中在61.8%斐波那契回撤位4742美元一带，向上依次还有4807美元附近的78.6%回撤关口，以及前期波段高点4890美元。目前正试探位于4696美元的50%回撤位置，其次是4671美元附近的100周期均线，再往下则在4651美元的38.2%回撤位形成重要防守。若行情进一步走弱，下方4594美元与4503美元结构性支撑区域将成为关键兜底位置。
总结
整体而言，黄金短期受国际地缘紧张、美元走强、政策预期等多重因素拖累，从三周高位震荡回落，逼近4700美元整数关口。地缘局势随时存在进一步变化可能，叠加重要经济数据即将落地，后市波动或将加剧。技术面多头结构并未完全破坏，且空头抛压缺乏延续性，金价当前处于多空拉锯阶段，后续走势仍需紧盯通胀数据与局势变化。
现货黄金日线图 来源：Decode官网网络
北京时间5月12日15:17 现货黄金 报 4696.65 美元/盎司